Las agencias de calificación crediticia Standard & Poor's y Fitch rebajan el rating a la banca española. Primero se conoció el mazazo de Fitch, que bajó la nota a largo plazo de Banco Santander, BBVA, Bankia y CaixaBank, situándolas en perspectiva 'negativa'. Y poco después S&P se unía al recorte rebajando la calificación a 15 entidades financieras españolas y al sistema financiero español desde el grupo '4' al grupo '5'.
Tarde intensa para el sector financiero español. Las agencias de calificación Fitch y S&P han hecho públicas hoy sendas rebajas en la calificación crediticia de las entidades bancarias. La primera en anunciar el recorte fue Fitch; en concreto, la agencia de calificación ha rebajado en dos escalones la nota de Banco Santander (de 'AA-' a 'A') y en uno las de BBVA (de 'A+' a 'A'), Bankia (de 'A-' a 'BBB+') y CaixaBank y 'La Caixa' (de 'A' a 'A-'). Asimismo, ha situado en perspectiva 'negativa' los ratings de Santander, BBVA y CaixaBank, y en perspectiva 'estable' el de Bankia.
En el caso de Banco Santander, la agencia ha afirmado el rating a largo plazo de su filial en el Reino Unido (Santander UK) en 'A+', con perspectiva 'estable'.
Poco después era Standard & Poor's la que se unía a los recortes rebajando la calificación crediticia a 15 entidades financieras españolas, entre las que también se encontraban Banco Santander y BBVA, como consecuencia de la reciente rebaja del rating de España. Las calificaciones de los bancos afectados quedarían así: BBVA: baja desde A+ a A (Neg); Banco Santander baja desde AA- a A+ (Neg); Caixabank: desde A a BBB+ (Est); LaCaixa: desde BBB+ a BBB- (est); Bankinter: desde BBB+ a BBB (Neg); Banesto: desde AA a A+ (Neg) Ibercaja: desde BBB+ a BBB (Neg); BancoSabadell: desde BBB hasta BBB- ( Neg); BancoPopular: desde BBB+ a BBB- (neg); Banca Cívica: de BBB a BBB- (Neg); Bankia: de BBB+ a BBB- (Neg); BFA: de BB+ a BB- (Neg); BBK: de BBB+ a BBB (Neg); Kutxa: de BBB+ a BBB (Neg); y BarclaysBank: se mantiene en A (Perspectiva desde Estable a Negativa).
Al mismo tiempo, S&P ha rebajado la nota al sistema financiero español desde el grupo '4' al grupo '5' dentro de su escala del uno al diez que mide la fortaleza del sector financiero en función del riesgo país, 'Bicra' por sus siglas en inglés (Banking Industry Country Risk Assessment).
Ambas agencias han dado por finalizada la revisión de los ratings de las entidades financieras, a excepción de Banco Sabadell y Banco Popular en el caso de S&P, y de La Caixa para Fitch.
Riesgo del sector
Ambas agencias han argumentado su decisión debido al significativo de la perspectiva fiscal y económica, así como a las tensiones en la eurozona. Ftich estima que "existe una estrecha relación entre el banco y el riesgo del crédito soberano", por lo que considera "inusual" que estas entidades sean valorados por encima de la nota de sus países. Esta noticia se produce después de que el pasado 27 de enero la calificación de España fuera recortada desde 'AA-' hasta 'A'.
Según las previsiones de Fitch, el PIB de España no crecerá en 2012 y en 2013 registrará un incremento de apenas el 1%, mientras que el desempleo seguirá en una tasa en torno al 23% y el mercado inmobiliario continuará siendo un motivo de preocupación a largo plazo.
Apoyo público a los bancos
La agencia también añade que la rebaja de España indica la debilidad de su capacidad para apoyar a sus bancos más grandes, aunque espera que las autoridades españolas sigan mostrando un alta disposición a ayudar estas instituciones.
En el caso del Santander, Fitch destaca el comportamiento de las filiales de la entidad presidida por Emilio Botín en Reino Unido, Europa Continental, Latinoamérica y Estados Unidos. Sin embargo, considera que la calidad y la rentabilidad de sus activos en España "continúan siendo afectados por el entorno económico débil".
Respecto a BBVA, señala que la diversificación lograda con sus subsidiarias en América Latina y Estados Unidos le ha ayudado a mitigar alguna de las presiones sobre los beneficios y la calidad de los activos a las que se enfrenta en España. Además, cree que está haciendo "sustanciales esfuerzos" para impulsar su capital y alcanzar el requisito del 9% antes de junio de 2012, así como que es uno de los bancos mejor situados para cumplir con las estrictas normas de provisiones impuestas por el Gobierno.
Asimismo, añade que la rentabilidad y la calidad de sus activos en España seguirá viéndose afectada por el débil entorno económico, aunque señala que las preocupaciones por su exposición al sector inmobiliario española se han mitigado "sustancialmente".
En el caso de CaixaBank, cree que su amplia franquicia minorista en toda España contribuye a una recurrente generación de ingresos, pero advierte de que su actividad está centrada en España, por lo que el deterioro de las perspectivas macroeconómicas y la complicada financiación en los mercados mayoristas seguirán afectándole de forma negativa.
Sobre Bankia, Fitch destaca que su exposición al sector inmobiliario español, la débil calidad de sus activos y la correlación de sus actividades con la débil economía española continuarán afectando a su rentabilidad y a la calidad de sus activos.
Fitch recuerda la elevada dependencia de los mercados de financiación mayorista de Bankia y que se enfrenta a "considerables" necesidades financiación en el medio plazo con un acceso a los mercados de capital "complicado". Además, cree que existe una "alta probabilidad" de que reciba apoyo extraordinario del Gobierno si es necesario.
